Ecopetrol, la principal empresa petrolera de Colombia, cerró 2025 con una caída del 40% en sus utilidades, registrando ganancias por nueve billones de pesos (aproximadamente 2.370 millones de dólares). Esta cifra representa el nivel más bajo desde 2020 y marca el tercer año consecutivo de descenso en sus beneficios.
Esta tendencia negativa impacta directamente en las finanzas públicas colombianas, dado que el Estado posee el 88,5% de las acciones de la compañía. Menores utilidades significan menos ingresos para el Estado tanto en dividendos como en impuestos y regalías, que en 2025 sumaron poco más de 9.100 millones de dólares.
El principal factor detrás de esta reducción es la baja en los precios internacionales del petróleo. Según Amylkar Acosta, exministro de Minas y Energía, «el precio promedio de la referencia Brent fue de 68 dólares por barril en 2025, en contraste con los 83 dólares en 2024», lo que explica parte significativa de la caída en las ganancias. Ecopetrol estima pérdidas por 9,7 billones de pesos solo por esta razón.
Además, la revaluación del peso colombiano frente al dólar en un 15% redujo los ingresos en moneda local, ya que las ventas son en dólares pero los reportes financieros en pesos. La carga fiscal también aumentó, con una contribución especial decretada por el Gobierno colombiano que representó un gasto adicional de 1,1 billones de pesos, junto con modificaciones en la retención en la fuente que sumaron un impacto total de 2,3 billones de pesos.
Si bien el informe de resultados atribuye el 95% de la caída a factores externos, existen desafíos internos que afectan el desempeño. Uno de los más importantes es el incremento en el costo de producción por barril (lifting cost), que subió de 8,4 dólares en 2020 a 13,7 dólares en 2025, el nivel más alto desde 2014. El punto de equilibrio para generar utilidades netas también aumentó, pasando de 31 dólares en 2022 a 52 dólares en 2025.
Comparado con otras petroleras de la región, Ecopetrol presenta costos de producción más elevados. Petrobras de Brasil opera con un lifting cost de 6 dólares y YPF de Argentina en 8,1 dólares. El experto Sergio Cabrales explica que aunque el precio del crudo en el último trimestre de 2025 fue similar al del primer trimestre de 2021 (63 dólares por barril), las utilidades se redujeron a menos de la mitad, debido a «ineficiencias operativas, mayores costos de levantamiento, endeudamiento, encarecimiento del financiamiento, carga impositiva y pérdidas en refinación».
Finalmente, la falta de nuevos descubrimientos obliga a Ecopetrol a depender del recobro mejorado, un proceso tecnológicamente exigente y costoso que incrementa aún más los gastos operativos.
Información basada en reportes publicados por EL PAÍS América Colombia. Fuente original
